Nunca promedies una posición perdedora

A menudo pensamos que si una acción baja de precio, comprar más nos ayudará a recuperar más rápido si sube. La lógica parece simple: si reduces el precio promedio, necesitas menos para volver al equilibrio. Pero aquí está el problema: cuando una acción está cayendo, puede ser por algo serio, y seguir invirtiendo en ella es como intentar salvar un barco que se está hundiendo.

Los grandes inversores, como Jesse Livermore, lo tenían claro: “Nunca promedies una posición perdedora”. Su enfoque era aumentar en las posiciones que iban bien, no en las que iban mal. Y tiene todo el sentido del mundo: ¿por qué poner más dinero en algo que ya está fallando? William O’Neil, con su sistema CAN SLIM, también lo defendía: compra acciones fuertes, las que tienen impulso, y no insistas en las que van en la dirección contraria.

Cuando compras algo que está subiendo, te alineas con el mercado, que ya está premiando a esa acción. 

Puede que sientas que estás pagando caro, pero normalmente lo caro sigue subiendo porque tiene buenos fundamentos detrás. En cambio, aferrarte a algo que está cayendo significa atarte a un activo que podría seguir perdiendo valor, y mientras esperas que "resucite", estás dejando pasar oportunidades mejores.

La clave está en entender que tu dinero es limitado y debes usarlo en lo que realmente tiene potencial. En vez de intentar arreglar una inversión que no funciona, redirígelo hacia las que tienen momentum. Es un cambio de mentalidad que no solo mejora tus resultados, sino también tu tranquilidad, porque dejas de insistir en lo que no funciona y te enfocas en lo que realmente vale la pena. 

CARTERA LARGO PLAZO.

Incorporación en mi cartera de largo plazo: Si me seguís en X sabréis que incorporé a mi cartera de largo Plazo Shift4 Payments (FOUR) a un precio de 103€, es una empresa que fundaron en 2005 y que se dedica a ofrecer soluciones de procesamiento de pagos para todo tipo de negocios, desde pequeñas tiendas hasta grandes corporaciones. Su plataforma permite gestionar pagos tanto en línea como en el punto de venta y en dispositivos móviles, todo de forma segura y eficiente.

El CEO de la compañía es Jared Isaacman, quien es además uno de los cofundadores de Shift4. Es bastante conocido porque, además de dirigir la empresa, fue el líder de la misión espacial privada Inspiration4 en 2021. Es un tipo con una visión de futuro bastante marcada, y su liderazgo ha sido clave en el crecimiento de la compañía.

En cuanto al MOAT o ventaja competitiva de Shift4, hay varias cosas que la hacen fuerte en el mercado:

1. Plataforma integrada: Ofrecen un sistema todo en uno que facilita mucho la vida a los comerciantes. No tienen que lidiar con múltiples proveedores, sino que todo lo que necesitan para gestionar pagos está en un solo lugar.

2. Escalabilidad: Su sistema está diseñado para crecer con las empresas. Esto significa que pueden atender desde pequeños negocios hasta grandes cadenas o corporaciones sin perder eficiencia.

3. Innovación continua: Shift4 está siempre a la vanguardia en tecnología, integrando nuevas soluciones como pagos sin contacto y análisis de datos avanzados. Esto les permite mantenerse competitivos y ofrecer algo más que los competidores.

No necesitas ser un genio para invertir en bolsa y batirlo

Hay muchas formas de invertir en bolsa, y seguramente ya te hayas cruzado con un montón de "expertos" que te venden fórmulas mágicas. Que si un curso de tres días, que si un libro con gráficos que parecen el plano de una nave espacial, que si un gurú que supuestamente predijo la última crisis (aunque nadie le escuchó antes). Pero vamos al grano, ¿quieres una estrategia sólida? Peter Lynch te la dio hace años. No hay que reinventar la rueda: hay que entender cómo funciona.

Peter Lynch, ese tipo que convirtió el fondo Magellan de Fidelity en un monstruo que dio retornos anuales de más del 29% durante más de una década, tenía un método tan simple como efectivo: clasificar empresas. ¿Por qué? Porque no todas son iguales, y entender en qué cajón encaja cada una te da una ventaja brutal. Y no hablo de la ventaja que te da presumir en cenas con amigos, sino de la que te pone dinero en el bolsillo.

Lynch dividió las empresas en seis categorías. Te las voy a desgranar una por una, como si estuvieras en una charla de esas que no te aburren ni aunque te paguen por bostezar.

1. Slow Growers (Crecimiento lento): El caracol de la bolsa

Estas son las empresas que avanzan despacio, pero no por ello son inútiles. Al contrario, muchas veces son las que mantienen tu cartera estable cuando todo lo demás tiembla. Se trata de compañías grandes, maduras, que dominan su sector. No están aquí para revolucionar nada, ni para dispararse en valor de la noche a la mañana. Estas empresas ya han pasado su etapa de crecimiento explosivo.

¿El resultado? Crecen lento, pero pagan dividendos. Y eso, si sabes jugar bien, puede ser oro. Imagina que estás invirtiendo para jubilarte dentro de 20 años. Tener un flujo constante de efectivo que puedas reinvertir (o usar para darte un capricho) no está nada mal.

Un ejemplo clásico serían las eléctricas o las empresas de consumo básico. Esa compañía que te cobra la luz todos los meses no va a triplicar su valor en un año, pero tampoco se va a desplomar salvo desastre absoluto.

Estrategia con los Slow Growers: no esperes grandes subidas, pero aprovéchalos para estabilidad y dividendos. Son como ese amigo que nunca destaca pero siempre está ahí cuando lo necesitas.

2. Stalwarts (Crecimiento estable): La roca firme

Ahora vamos subiendo un poco el nivel. Los "stalwarts" son empresas que crecen a un ritmo más atractivo, pero sin despeinarse. Piensa en un 10-12% anual. No te van a hacer millonario en cinco años, pero, a largo plazo, su estabilidad es como un refugio.

Estas son las empresas que sobreviven a cualquier tormenta económica. Las encuentras en sectores consolidados y suelen tener una presencia global: sus ventas no dependen de lo que pase en un país concreto. ¿Qué significa esto para ti como inversor? Que cuando todo va mal, ellas aguantan.

Ejemplo rápido: Coca-Cola. Aunque el mundo se venga abajo, la gente seguirá comprando refrescos. O Johnson & Johnson: crisis o no, la gente necesita medicamentos y productos de cuidado personal.

Estrategia con los Stalwarts: son ideales para proteger tu cartera cuando las cosas pintan feas. No son emocionantes, pero no necesitas emoción cuando estás invirtiendo dinero. Necesitas resultados.

3. Fast Growers (Crecimiento rápido): Los cohetes de la bolsa

Aquí es donde las cosas se ponen interesantes. Los Fast Growers son esas empresas que están en modo cohete. Crecen a ritmos del 20%, 30% o incluso más. Y, como te puedes imaginar, esto no viene sin riesgos.

Son compañías jóvenes, muchas veces de sectores nuevos o en expansión, como la tecnología o las energías renovables. Reinvierten todo lo que ganan para seguir creciendo, así que no esperes dividendos. Su atractivo está en que, si pillas la correcta, puedes multiplicar tu inversión varias veces.

Ejemplo: las startups tecnológicas que logran despegar. Piensa en cómo Apple o Amazon eran consideradas apuestas arriesgadas hace 20 años. Si alguien apostó por ellas entonces, ahora podría retirarse en una isla paradisíaca.

Pero, ojo, que no todo lo que brilla es oro. Por cada Fast Grower que triunfa, hay diez que no lo hacen. Aquí necesitas estar atento, analizar bien sus números y seguir de cerca cómo ejecutan sus planes.

Estrategia con los Fast Growers: busca las que tienen fundamentos sólidos, pero prepárate para asumir riesgos. Este es el terreno donde puedes ganar mucho, pero también perderlo todo si no tienes cuidado.

4. Cyclicals (Cíclicas): Las que van y vienen

Las empresas cíclicas son como las mareas: suben y bajan dependiendo del ciclo económico. Estas compañías dependen mucho de las condiciones del mercado. En épocas de bonanza económica, florecen. En épocas de crisis, se desploman.

¿Ejemplo? Las empresas automotrices, las de construcción, las aerolíneas. Cuando la gente tiene dinero, compra coches, construye casas y viaja. Cuando no, recortan todo esto.

Invertir en cíclicas puede ser extremadamente rentable si sabes en qué parte del ciclo te encuentras. Si compras cuando están en su punto más bajo y vendes en su punto más alto, puedes ganar mucho dinero. Pero acertar el timing es complicado, y ahí es donde muchos inversores se la juegan.

Estrategia con los Cyclicals: compra barato, vende caro. Pero no te emociones. Asegúrate de saber dónde estás parado en el ciclo económico antes de lanzarte.

5. Turnarounds (Recuperación potencial): El ave fénix

Ah, los Turnarounds. Estas son las empresas que están en apuros. Malas decisiones, problemas de gestión, cambios en el mercado… lo que sea. Pero aquí está la clave: tienen una oportunidad de levantarse. Y si lo hacen, pueden darte retornos brutales.

Imagina una empresa al borde de la quiebra. Todo el mundo la da por muerta. Pero, de repente, consiguen un nuevo equipo de gestión, reducen deudas, y empiezan a dar señales de vida. Si apostaste por ella en su peor momento, puedes ver tu inversión multiplicada varias veces.

¿Ejemplo? Apple a finales de los 90. Sí, esa Apple que ahora domina el mundo estuvo al borde de la quiebra. Los que apostaron por su recuperación se llevaron el premio gordo.

Estrategia con los Turnarounds: no son para los débiles de corazón. Necesitas investigar a fondo y asegurarte de que hay un plan realista para su recuperación. Si no, es como jugar a la ruleta rusa.

6. Asset Plays (Activos infravalorados): El tesoro escondido

Por último, pero no menos importante, están los Asset Plays. Estas son las empresas cuyo valor real está escondido a simple vista. El mercado las subestima porque sus activos no se reflejan correctamente en el precio de sus acciones.

¿Qué tipo de activos? Podrían ser terrenos valiosos, patentes, inventarios o incluso efectivo en caja. La clave está en identificar esas joyas antes de que otros lo hagan.

Por ejemplo, una empresa inmobiliaria que posee terrenos en una ubicación clave pero que el mercado no valora correctamente. O una compañía que tiene una patente revolucionaria que aún no ha sido monetizada. Si puedes detectar estos casos, puedes comprar barato y esperar a que el mercado se dé cuenta de su error.

Estrategia con los Asset Plays: paciencia y análisis. Estas empresas no suelen dar resultados rápidos, pero cuando el mercado finalmente reconoce su valor, las ganancias pueden ser enormes.

¿Y ahora qué?

Si has llegado hasta aquí, ya tienes en tus manos una de las herramientas más poderosas de Peter Lynch. No necesitas ser un genio para invertir en bolsa, pero sí necesitas saber en qué tipo de empresa estás invirtiendo. Cada categoría tiene sus propias reglas del juego. No es lo mismo apostar por un Fast Grower que por un Slow Grower.

¿El secreto del éxito? Diversificar, analizar bien y no emocionarte demasiado. Porque la bolsa, como la vida, es un juego a largo plazo. 

¿Qué pasa con la cartera del "Arte de Invertir"?

Aquí va mi reflexión, sin rodeos ni paños calientes. He analizado esa cartera trimestre tras trimestre. ¿Conclusión? Parece más un ejercicio de ensayo y error que una estrategia seria de inversión. Pero oye, qué importa, mientras le sigan en YouTube y los títulos sensacionalistas sigan rascando clics.

Ahora bien, ¿cómo alguien que lo está haciendo así de mal en los años más alcistas de las últimas tres décadas puede tener tanta audiencia? Misterio. O tal vez sea que la mayoría prefiere tragarse un eslogan catastrófico antes que enfrentarse a los números reales.

Las empresas de la cartera: un despropósito

Primero, Nagarro SE. Un 9% de la cartera en una empresa que apenas encuentras en Google. ¿Quién ha comprado un producto suyo? ¿Tú? ¿Tu primo? ¿El vecino? Nadie. A esto lo llaman diversificar, yo lo llamo jugar a la ruleta rusa con el dinero de tus seguidores.

¿Empresas españolas de calidad? Ni una sola. Ni Inditex, ni Logista, ni Apple, ni Amazon. Pero claro, ¿para qué incluir líderes de mercado cuando puedes meter chicharros como Global Dominion, una empresa que, con suerte, alguien habrá buscado en Google Maps por error?

Comprar caro, vender barato: la estrategia perdedora

Otra joya: venden lo bueno cuando sube un poquito y se quedan con lo malo. Esa obsesión con "está caro" mata más carteras que un crash del mercado. Las empresas buenas siempre parecen caras. Me pasó con Apple. ¿La diferencia? Yo aprendí. Ellos no.

¿Y el criterio? Brilla por su ausencia.

No hay una estrategia clara. Mantienen empresas que nadie entiende y venden las que tienen potencial. La coherencia brilla por su ausencia. Esto no es gestionar una cartera; esto es acumular sellos raros y esperar que alguno valga algo en unos años.

Un consejo de gratis

Si quieren aprender a invertir, miren a gestores serios como Numantia y su creador, Emérito Quintana. Ese hombre entiende el mercado como pocos. Dentro de unos años será considerado uno de los mejores gestores de Europa. Es más, sólo le faltará un puesto por detrás del mejor: yo.

Mientras tanto, cuidado con los "expertos" que predican desde YouTube mientras sus carteras parecen un mercadillo. Porque una cosa es equivocarse, y otra muy distinta es hacer siempre lo contrario a lo que dicta el sentido común.

Pensamientos Subjetivos 2016

Me imagino que como la mayoría de vds que me leen en Twitter deben estar un tanto ansiosos por este inicio de año tan bajista.

Algunos me preguntáis como veo la cosa, lo veo bien , quizás en España a nivel de pie de calle se ve mas alegría. Debe influir mucho que cuando vas a poner gasolina te cuesta un 30% menos que hace un año y eso quieras o no ayuda al bolsillo y a la confianza de moverse.

Sin embargo como estamos en un mundo global la caída del petróleo hace que muchos países que antes nos compraban productos o bien venían de vacaciones ahora dejen de hacerlo.

Pero la bolsa siempre hace lo que le da la gana por mas análisis que le dediquemos ella hará lo que le toque hacer, después seremos nosotros los que busquemos justificaciones y como para eso el ser humano es una experto pondrá muchas excusas.

Los Bancos Centrales tratan de mantener la inflación a un 2%, si esta por debajo estimulan y si esta por encima contraen. Pues bien ahora estamos en esa época en la que los precios bajan y bajan y bajan, pero tal como me decía un amigo la deflación es un muelle, cuanto mas tiempo se comprima mas fuerte saldrá disparado y con mayor fuerza.  Es como cuando tienes un comedor de 60 m2 y en invierno llegas a casa y hace frío enciendes la calefacción y a los 5 minutos ves que no calienta y le vuelves a poner mas potencia a la calefacción, como ves que no calienta suficiente le traes una estufa eléctrica o las que hagan falta. Al final el comedor se calentará tanto que tendrás que apagar todo de golpe e inclusive abrir la ventana, a quien no le ha pasado!

¿Lo pillan?  

Pues bien desde los inicios del capitalismo sin inflación las bolsas se comportan peor que con inflación así que no le den mas vueltas.

Cuando el petroleo comience a subir de nuevo por el motivo que sea los precios irán detrás y con ella las bolsas. No se cuando sucederá pero se ha repetido muchas veces a lo largo de la historia. 

Sell in May go away.

Por pauta estacional Mayo es el mejor mes para vender y si encima tenemos un fractal como el que os enseño a continuación pues Blanco y en Botella.

En el vemos como se repite el fractal  del terrible Crash del año 2008, es tanta la coincidencia que hasta el maestro Agustin Lopez Selfa de www.radarmarket.com al yo enseñárselo comprobó que la similitud es idéntica, vean:

Como ven es cierto que vamos dos meses retrasados pero mayo podría ser el mes del movimiento 9 a 10.

Para que se hagan una idea ahora mismo estamos aquí: 

Y el recorrido que nos espera si repite el fractal es el siguiente:

Todo esto me recuerda mucho a un fractal del EURUSD que hace unos años se hizo muy famoso y que lo descubrió Antoni Ferandez ( @bolsacom ) y finalmente se terminó cumpliendo pero con mas rápidez de la que se esperaba.

También podría ser que el cuidador  lo haya hecho a posta para engañar y quitarse de encima muchos especuladores pero me da que no.

Quedan pocos días para Mayo y el desenlace no debe tardar mucho, abróchense los cinturones.

Nos vemos en Octubre!

Mi manera de ver el Trading (continuación)

Martes en el post que les escribí les puse una idea de trading para la reunión de la FED , la idea era ir a contracorriente  del movimiento inicial en caso de giro.

Sin embargo tras dejar abiertas a subidas de tipos en Diciembre el EURUSD se desplomó y cayó mas de 150 pips, cuando esto sucede las estadísticas dicen que una vuelta en V al precio de partida es tan solo del 14,3%. En estos caso lo mejor es no operar.

Pero sin embargo y por aquellas razones que nunca entenderé el DAX también se fue detrás del EURUSD ,pero  DAX si que hizo el movimiento que esperaba para el EURUSD  las probabilidades de volver al precio de partida eran de mas del 77,5%.

Así que decidí volver a jugar y abrí largos en el DAX a las 19:12 a 10.804 que fueron cerrados a las 21:52 107 puntos mas arriba. El motivo del cierre era porque había muchas probabilidades que a la mañana siguiente y con motivo de la época de presentaciones de resultados podríamos ver alguna sorpresa negativa.

Continuaré simulando con la cartera Demo en todas las ocasiones que vea razonable y detecte una ocasión favorable de mercado. No tengo ningún objetivo de llevar la cartera a ningún precio concreto, sino demostrarme a mi mismo que con mi sistema de probabilidades e intuición se pueden hacer muy bien las cosas.

Para aquellos que penséis que hago trampas os adjunto captura de pantalla y veréis que si restamos a 537.500,2€ los 53.695€ obtenidos en esta operación tendremos un resultado de 483.805,02€ de la captura de pantalla del post anterior.

 

Dame una palanca y un punto de apoyo y moveré el mundo.

Tal como comenté ayer noche a algunos de mis seguidores de Twitter os explico como he podido realizar la proeza de llevar 20.000€  a 483.805,02€ en menos de 18 horas.

Lo primero que hice es crear una cuenta DEMO en Plus500,  ellos te dan 20.000€ para poder operar y así poder practicar todo lo que quieras, si se te termina el dinero te lo vuelven a añadir tantas veces como haga falta, ayer no ocurrió pero si que me ha ocurrido alguna vez.

Queda muy espectacular decir que desde las 14:30 GMT del día 22/10/20015 hasta las 9:00 GMT se ha ganado un porrazo de dinero Virtual que para lo único que sirve es para escribir este post pero ese no era mi propósito es mas os aseguro que no es la primera vez que lo hago aunque nunca tan rápido. 

Esta cuenta demo la tengo abierta hace mas de dos años , puesto que he operado con ellos en real  pero lo dejé tras unas operaciones muy buenas en los que logré una buena suma operando el VXX (cortos VIX)  y como me costó casi dos meses que me reintegraran las plusvalías decidí dejar de operar con ellos, pero la cuenta demo la mantengo así de esta manera puedo desahogar el gusanillo de operar estrategias que pienso que funcionan.

Además al poco tiempo tuve que dejar de operar en real por problemas de salud que ahora tengo muy controlado, pero lo de trading con dinero de verdad lo tengo prohibido.

Hecha esta introducción explicaré lo de ayer:

Llevo mas de dos años programando un sistema con el ibex que pueda predecir con el cierre de ayer la probabilidad de  apertura del mercado  y también una vez abierto la probabilidad de cierre a final de la sesión. 

Ayer era uno de esos días que todos los medios de comunicación están pendientes puesto que habla Draghi y da pistas de como actuará el BCE en los próximos meses,abro el programa y los datos me dice que hay 42,5% de probabilidades de cerrar en verde y que de bajar lo hará mas del 2%. , compruebo que de cerrar en verde también lo haría con subidas de mas del 2% pero no dije nada pues era la opción menos probable y siempre se apuesta a favor de las estadísticas.

No suelo perderme ninguna comparecencia de Draghi, es uno de los gobernadores que mas alto y claro hablan además muy poca gente lo sabe pero es un gran trader y domina el mercado como nadie, suele avisar en estas comparecencias de lo que el el cree que ocurrirá en los próximos meses y acierta.

Ayer se les vió el plumero pues 10 segundos antes que comenzara a hablar Draghi el Eurostoxx salta por los aires y rompe los 3.300 ,saltan las alarmas y decido coger el ipad para "jugar" un rato con la aplicación  PLUS500 y comprobar que  hoy se daban las condiciones para ganar mucha pasta tal como he dicho antes las probabilidades de subir o bajar ayer  mas del 2% eran de mas del 90% no había terminos medios y se le ha visto el plumero que estan muy bulls.

Cuando digo ellos es porque deberías saber es que los Bancos Centrales disponen de cuentas de Trading que utilizan en días como ayer.

Así que lo  primero que hago es apalancarme  con 500 contratos CFDS en el DAX , necesito unas garantías de 18.000€ (tengo 20.000€) y me apalanco por mas de 5 millones de € a 10.364 puntos sigue subiendo y con esas plusvalías tengo mas garantías y vuelvo a apalancarme con 500 contratos mas del Dax,  continua subiendo  y me permite apalancarme  en Opciones Call del DAX y CAC40 y a su vez abro cortos EURUSD. En total 10 operaciones mega apalancadas que dan el resultado  de unas plusvalías de mas de 463.805€ cuando han sido liquidadas esta mañana  a las 9:00. 

Con  los 1.000 contratos  del DAX  se ganó  el 45% de las plusvalías . ¿Fácil no?

¿Que hubiera sucedido si se da la vuelta? Pues que hubiera perdido 20.000€, pensar que es una cuenta  de CFDS y no permite perder mas de los que has ingresado tanto en Demo como en Real.

Pero la conclusión que tenéis que extraer es que si un matado como yo con 20.000€ ha podido "lograr" esa cifra, ¿cuanto dinero  habrá ganado la cuenta del BCE?

¿Podría volver a repetir un movimiento del día de ayer?

Con toda rotundidad digo que si, estos movimientos como los de ayer son muy habituales pero para poder detectarlas se necesitan tres ingredientes : Intuición+Estadística+Suerte.

¿ Por que no cerré las operaciones en el día de ayer?

Las estadísticas señalaban que había mas del 93% de probabilidades de abrir hoy con un fuerte GAP alcista.

Cualquier pregunta la responderé en Twitter @oscarcavero